近期，特斯拉發(fā)布Optimus（一款人形機器人）的最新進展，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。機器人展而隨著科技巨頭紛紛加碼人形機器人賽道，投資者的熱情愈發(fā)高漲。12月2日，機器人產(chǎn)業(yè)鏈在滬深兩市掀起熱潮，三豐智能、巨輪智能等20余只機器人概念股漲停。

這場資本熱潮背后，自動化展是泡沫的滋生，還是孕育著一個全新的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口？

企業(yè)加碼布局

事實上，除特斯拉外，華為、英偉達、OpenAI、科大訊飛、百度等公司也紛紛加碼布局人形機器人賽道。而在AI技術(shù)推動下，越來越多的公司開始涉足這一領(lǐng)域。

12月2日，申昊科技在回應(yīng)投資者提問時稱，公司關(guān)注到人形機器人發(fā)展趨勢，深圳自動化展并嘗試利用公司多年深耕機器人領(lǐng)域積累的圖像識別、自主導(dǎo)航、環(huán)境感知、AI算法、機器人控制、語音交互等技術(shù)探索人形機器人的應(yīng)用開發(fā)。

利亞德表示，公司空間定位技術(shù)已在無人機的編隊控制、動態(tài)建模和編隊控制等方向參與相關(guān)研究。深圳機器人展人形機器人方向也在與相關(guān)公司進行技術(shù)溝通與合作。

埃夫特-U表示，人形機器人樣機目前仍在研發(fā)中，預(yù)計2025年上半年會發(fā)布相關(guān)樣機。

此外，豪森智能作為特斯拉資深供應(yīng)商，2025自動化展已交付多條動力鋰電池模組/PACK智能生產(chǎn)線，在人形機器人應(yīng)用與裝配領(lǐng)域進行技術(shù)儲備，與浙江人形機器人創(chuàng)新中心等頭部廠商達成戰(zhàn)略合作，具備產(chǎn)業(yè)遷移能力。

清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：2025機器人展“國內(nèi)廠商在人形機器人本體結(jié)構(gòu)、運動控制算法、軟件工程等方面持續(xù)進行技術(shù)迭代，并積極探索下游產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用場景。這些公司的加入為人形機器人產(chǎn)業(yè)注入了強大的技術(shù)動力，有望使其充分受益于AI技術(shù)的飛速發(fā)展，進而推動產(chǎn)業(yè)化進程提速。”

政策也在持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。2023年11月份，2025深圳自動化展工信部印發(fā)《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，明確了人形機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標和重點任務(wù)，為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)提供了方向。2025深圳機器人展北京、上海、深圳、山東、安徽等地也紛紛發(fā)布地方性支持政策，進一步推動人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

例如，近日南京市印發(fā)《南京市促進機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2024—2026年）》，提出到2026年，華南自動化展南京機器人產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展水平居全國前列。

與此同時，各地還積極設(shè)立機器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金，華南工業(yè)自動化展如北京機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金，圍繞國家及北京市機器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域戰(zhàn)略性布局開展直接股權(quán)投資，重點投向機器人本體、產(chǎn)業(yè)鏈零部件、產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新應(yīng)用等領(lǐng)域。

胡麒牧表示：“這些政策在資金支持、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、華南工博會人才引進等方面給予了支持，為人形機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。自上而下的政策推力正在逐步落地，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了堅實的保障。”

面臨多重考驗

據(jù)高盛預(yù)測，到2035年全球人形機器人市場規(guī)模有望突破千億美元。2025華南工博會廣闊的市場前景也使得資本的熱情愈發(fā)高漲，人形機器人賽道融資火熱。

優(yōu)必選作為人形機器人領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，上市不到一年時間就已完成三次配售發(fā)行，合計再融資11.54億港元，超過了其IPO時的募資總額。

銀河通用成立一年半時間已累計融資12億元，其中，公司于6月份完成7億元的天使輪融資，11月18日又完成5億元戰(zhàn)略輪融資，投資方包括美團、訊飛、商湯等。

此外，戴盟機器人、埃斯頓酷卓、自變量機器人、星海圖、月泉仿生、千尋智能、靈初智能等諸多公司亦傳融資捷報。

資本的涌入為人形機器人行業(yè)的研發(fā)和生產(chǎn)提供了充足的資金支持，國際自動化展也促進了相關(guān)技術(shù)的突破和市場的拓展。不過，業(yè)界也有聲音提到，市場的追捧是否會導(dǎo)致泡沫的形成？短期內(nèi)的資本追逐是否忽略了行業(yè)發(fā)展的實際需求和技術(shù)成熟度？

復(fù)星母基金總經(jīng)理江玉華表示：“短短9個月時間就有40億元資金投入，（對企業(yè)來說）錢是沒問題的。通過持續(xù)‘燒錢’可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)加速，這種紅利后續(xù)會形成馬太效應(yīng)，但剛開始大家都有機會。”

有專家表示，從目前的市場情況來看，盡管資本熱潮促使許多初創(chuàng)企業(yè)得到了資金支持，但大部分公司尚處于技術(shù)研發(fā)階段，距離量產(chǎn)和商業(yè)化還有較長的路要走。部分企業(yè)雖然宣布開始布局，但尚未提供明確的產(chǎn)品樣式和量產(chǎn)計劃。國際機器人展如何在技術(shù)未成熟時保持投資者的熱情，是行業(yè)目前面臨的一大挑戰(zhàn)。

胡麒牧對記者表示，人形機器人主要應(yīng)用場景應(yīng)該是第三產(chǎn)業(yè)。從目前來看，人形機器人的成本控制尚不能滿足商業(yè)化要求，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)也尚未顯現(xiàn)。

對于未來的商業(yè)化應(yīng)用，胡麒牧提到，人形機器人的采購和運維成本需要大幅下降才有可能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，對人工形成大規(guī)模替代。目前人形機器人無論是在技術(shù)成熟度還是成本控制上都依然有很大進步空間。技術(shù)進步、市場需求、資本的理性流動將是決定這一產(chǎn)業(yè)能否真正成為“新風(fēng)口”的關(guān)鍵因素。

工業(yè)和信息化部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林認為，雖然人形機器人行業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮螅谫Y本的推動下，行業(yè)同樣面臨著技術(shù)和市場的雙重考驗。從技術(shù)研發(fā)的角度來看，行業(yè)仍處于一個較為初期的階段，盡管巨頭們已經(jīng)開始布局，但要實現(xiàn)大規(guī)模商用仍需解決諸多問題。

例如，特斯拉Optimus在實驗室中進行的測試雖然表現(xiàn)出色，但該團隊表示，年底之前仍然需要考慮觸覺感知和重量分布的問題。此外，雖然Optimus在運動方面取得了一定進展，但要實現(xiàn)真正的量產(chǎn)，機器人在復(fù)雜環(huán)境中的自主適應(yīng)能力、與人類的交互能力仍需進一步提升。